Itkosen vanhemmat olivat veturinlämmittäjä Peter Fredrik Itkonen ja Kustaava Koski. Hän pääsi ylioppilaaksi 1910 ja suoritti alemman hallintotutkinnon 1915. Itkonen oli aluksi toimittajana eri työväenlehdissä: Kansan Ääni-lehdessä Lappeerannassa ja Kansan työssa-lehdessä Viipuri 1911–1912 ja viimeksi vastaavana toimittajana Työläinen-lehdessä Porvoossa 1912–1914.
Itkonen toimi asianajajana Lappeenrannassa 1914–1917 ja Kulutusosuuskuntien Keskusliiton lakimiehenä ja Kuluttajain lehden toimitussihteerinä Helsingissä 1917–1919. 1920-luvulla hän oli SDP:n kunnallissihteerinä 1919–1922, Maalaiskuntien liiton lakimiehenä ja apulaisjohtajana 1922–1926, Hyvinkäässan kauppalanjohtajana 1926–1928, asianajajana Hyvinkäällä ja Helsingissä 1928–1930 ja Helsingin kaupungin sosiaali- ja opetusasiain apulaiskaupunginjohtajana 1930–1931. Vuodesta 1934 lähtien Itkosella oli oma asianajotoimisto ensin Helsingissä, sitten vuodesta 1942 Anttola ja vuodesta 1947 Lauritsalassa. Itkonen hoiti myös valtioneuvoston määrämän selvitysmiehen tehtäviä Lappeenrannan esikaupunkiliitoksessa, Lauritsalan kauppalan perustamisessa 1927–1931 ja Imatran kauppalan perustamisessa 1945–1946.
Itkonen oli SDP:n kansanedustaja vuosina 1919–1929 ja hän oli sisäasianministerinä Väinö Tannerin sos.dem. vähemmistöhallituksessa 1926–1927. Kunnallispolitiikassa Itkonen oli mukana kunnanvaltuuston jäsenenä Hyvinkäällä ja Anttolassa sekä kaupunginvaltuuston jäsenenä Helsingissä.
Itkonen oli naimisissa Beda Vilhelmiina Rantalan kanssa 1915–1924, jäätyään leskeksi hän meni uudelleen naimisiin Kirsti Aliina Mäntyvaaran kanssa 1928.
Teokset
- Kunnallistiedon opiskelu. 1921
- Kunnalliset verolait, toimittanut ja selityksin varustanut Rieti Itkonen. 1922
- Työväen kunnallisoppi. 1923
- Kunnallislait, selityksin varustanut Rieti Itkonen. WSOY 1925
- Kunnallisverot – kuka ne maksaa ja miten ne saadaan oikeudenmukaisemmiksi?. 1926
- Kunnallislaki selitettynä. 1929
- Kunnallisverotus selitettynä. WSOY 1931, uudet painokset 1940, 1944
- Kunnallismiehen käsikirja. 1934, uudet painokset 1939, 1945, 1955
- Kunnallistieto : opiskeluohjeet opintokerhoille. 1936 (Helli Suomisen kanssa)
- Yhdistystoiminnan opas. Gummerus 1938
- Tunti, josta tuli neljä vuotta: kohtalovuosien kokemuksia. 1939
- Tee taiten tuloilmoituksesi. WSOY 1945
- Väärä välitön verotus. 1946
- Tuloilmoitus ja sen tarkistuskeinot. 1947
- Kunnallistiedon oppikirja. 1949
