Ruben Rausing var son till småföretagaren August Andersson och Mathilda Fredrika Svensson. Fadern var liberal och medlem i Missionsförbundet, men gav sina barn en fri uppfostran, varför Ruben Rausing fick sluta söndagsskolan då han begärde det. Han gick på högre folkskola, och fick tentera upp betygen för att kunna ta studentexamen. Då mostern hade sparat en del av vad hon tjänat på fiskförsäljning, kunde han låna pengar att finansiera sina studier vid Handelshögskolan i Stockholm där han skrevs in 1916. Bland hans lärare på Handels kan särskilt Eli Heckscher nämnas; studierna kom att utöva ett stort inflytande på Rausing intellektuellt och mentalt. Genom ett stipendium kunde Rausing därefter ta en Master of Science vid Columbia University i New York 1920.
Samma år blev han direktör vid Esselte (ab Sveriges litografiska tryckerier). Efter en framgångsrik tid där, blev han 1929 hälftenägare av ett förpackningsföretag, Åkerlund & Rausing;. 1933 köpte han upp kompanjonens andel. Företaget var då ett av de ledande inom den internationella marknaden. Framgången berodde delvis på Rausings förmåga att rekrytera kompetenta medarbetare och marknadsförare, och skapa gynnsamma kontakter och avtal med tillverkare.
I början av 1940-talet utformades affärsidén om att tillverka förpackningar för flytande varor. Först när kemisten Erik Wallenberg 1944 kom med sin banbrytande uppfinning - den tetraederformade förpackningen - kunde projektet slutföras. Teknikern Harry Järund och försäljningschefen Erik Torudd lämnade avgörande bidrag till att få ut förpackningen i serietillverkning. Den uppfinning som Erik Wallenberg gjorde bildade grunden för Tetra Pak.
1969 utvandrade Ruben Rausing som en mycket förmögen man till Lausanne, men fortsatte sin verksamhet i Sverige, som efter ett köp av herrgården Simonstorp inriktade sig på jordbruk: insemination, vattenbruk, fiskodling.
Samma år han tog sig namnet Rausing, 1921, gifte han sig med lärarinnan Amelie Elisabeth Varenius (1894-1946), dotter till postexpeditören Benjamin Varenius och Maria Gustava Erika Stenberg. I äktenskapet blev han far till Gad Rausing och Hans Rausing.
